Titre
De la crise de liquidité à la crise systémique mondiale
Description
La crise éclate au grand public en 2007 avec la faillite de fonds spéculatifs exposés aux subprimes, mais atteint son paroxysme en 2008. En mars, la banque d'affaires Bear Stearns est sauvée in extremis par la Fed qui organise sa reprise par JPMorgan Chase. L'été est marqué par la nationalisation des géants du crédit hypothécaire Fannie Mae et Freddie Mac. Le point de non-retour est franchi le 15 septembre 2008 avec la faillite de Lehman Brothers, la quatrième banque d'affaires américaine. Les autorités américaines, contrairement à leur intervention pour Bear Stearns, laissent faire, provoquant un choc de défiance planétaire. Le marché du crédit interbancaire se fige complètement : plus personne ne prête à personne par peur de la contrepartie. Le lendemain, le géant de l'assurance AIG, massivement exposé via les produits dérivés (Credit Default Swaps), est sauvé de justesse par l'État américain qui lui injecte 85 milliards de dollars. La panique gagne l'Europe avec la quasi-faillite de la banque belgo-néerlandaise Fortis, sauvée par les gouvernements, et la nationalisation de la britannique Bradford & Bingley. Pour éviter un effondrement total, les États-Unis lancent le plan TARP (700 milliards de dollars) pour recapitaliser les banques. Les banques centrales (Fed, BCE, BoE) baissent drastiquement leurs taux et lancent des politiques d'assouplissement quantitatif (QE) sans précédent pour injecter des liquidités. Le G20 devient le forum principal de coordination et, en avril 2009, lance un plan de relance coordonné de 5 000 milliards de dollars. La crise financière se transforme alors en crise économique mondiale, la « Grande Récession ».
